Sinopse

m dos aspectos mais surpreendentes da crise da Covid tem sido a resiliência dos mercados de capitais. Após uma breve queda quando o surto se transformou em uma pandemia, os maiores índices de mercado (Dow Jones, S&P 500, NASDAQ Composite) se recupera- ram consideravelmente. Durante o verão do Hemisfério Norte, os índices haviam recuperado a maior parte do terreno perdido, mes- mo com as mais de 180 mil mortes norte-americanas, o recorde de desemprego e nenhum sinal de recuo do vírus. Em um artigo de capa do mês de junho, a Bloomberg Businessweek chamou o evento de “A Grande Desconexão”.1 De acordo com a revista, mesmo os “espe- cialistas de Wall Street” ficaram “pasmos”. Dois meses depois, no momento de escrita deste livro, o vírus está matando mil norte-ame- ricanos por dia e os índices de mercado continuam a subir. No entanto, esses índices podem enganar. A “recuperação” tem sido resultado de ganhos imensos de algumas poucas empresas, es- pecialmente as big techs e outros grandes players do mercado. Esse resultado não se reflete nos mercados públicos mais amplos. De 1º de janeiro a 31 de julho de 2020, o S&P 500, que lista as quinhentas maiores empresas públicas, estava positivo. Entretanto, as empresas de médio porte registraram uma queda de 10%, enquanto as seis- centas pequenas empresas do S&P 600 registraram queda de 15%. Enquanto a mídia se mantinha distraída com objetos brilhantes, como as big techs e os índices das empresas de gran

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